在华尔街(jiē)经济学(xué)家(jiā)和央行官(guān)员争(zhēng)论美国经济是否(fǒu)盱眙的邮编号码是多少啊以及(jí)何(hé)时会陷入衰(shuāi)退之际(jì)，大型基金经理们并没有坐(zuò)等答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解到，越(yuè)来越多的(de)专业选股人(rén)士(shì)将资金从银(yín)行等对经济敏感的股(gǔ)票中(zhōng)撤出(chū)，转(zhuǎn)而投资公(gōng)用事业(yè)和(hé)基本消(xiāo)费品等(děng)在(zài)经济低迷时(shí)期被视为具有弹性的股票。

　　美国(guó)银(yín)行汇编的数据显示，同(tóng)时(shí)做多和做空的对盱眙的邮编号码是多少啊(duì)冲基金已(yǐ)将其周期性股票与防御性股票的比例降至至少2012年以来的最低水平。对于只做多的(de)基金经理(lǐ)来说，他们(men)对(duì)周期性(xìng)公司(sī)(这些(xiē)公司的命运取决于(yú)商业(yè)周期的起伏(fú))的相对敞口接近2008年以来的(de)最低水平(píng)。

　　这一切都突显了(le)主动投资领域的悲观情绪仍(réng)在加剧，尽管(guǎn)美股(gǔ)从去年(nián)10月低(dī)点反弹，增(zēng)加(jiā)了(le)5万亿美元的市(shì)值。

　　总(zǒng)而(ér)言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略(lüè)师(shī)表示，主动选股(gǔ)者“为2009年式的衰退做好了准备”。

　　周(zhōu)期股相(xiāng)对防御股的比例(lì)降至近(jìn)10年低点

　　最近对(duì)防御(yù)股的偏(piān)好与去年(nián)不同，当(dāng)时对衰退的担(dān)忧(yōu)蔓(màn)延，主动(dòng)型(xíng)基(jī)金(jīn)紧紧(jǐn)抓住周期股。这一立场表明(míng)，人们相(xiāng)信美联储(chǔ)有能力通过(guò)积(jī)极(jí)的抗通胀行动实现软着陆。现在，这(zhè)种乐观(guān)情绪已经消散。

　　行业仓(cāng)位数据(jù)进(jìn)一步(bù)证明，专业人(rén)士持续看空股市。在(zài)美国银行4月(yuè)份对基金经理的最新调查(chá)中，现金持有量保持在较(jiào)高水平(píng)，相对于(yú)股票，债券比2009年(nián)以来的任何时(shí)候都(dōu)更受青睐。

　　高(gāo)盛合(hé)伙(huǒ)人(rén)John Flood上周表示，在(zài)市场开始逃离时，只做(zuò)多的(de)基金被迫成为(wèi)FOMO(害(hài)怕(pà)错过)买家(jiā)。

　　值盱眙的邮编号码是多少啊得(dé)注意的(de)是，选股者(zhě)的谨慎态(tài)度(dù)与基于(yú)图表信号配置资产的计(jì)算机驱动策(cè)略形(xíng)成了鲜明(míng)对比。由(yóu)于股市稳步上涨和市场波动性(xìng)下降，趋势追踪基金和波动性目标(biāo)基(jī)金(jīn)等系统性(xìng)资金管理(lǐ)公司(sī)近几个月(yuè)增(zēng)加了股票持(chí)有量。

　　德意志(zhì)银行(xíng)的投(tóu)资者仓位(wèi)模型(xíng)最能说明这(zhè)种(zhǒng)分歧立场(chǎng)。德意志银行称，量化基金继(jì)续抢购股票，而自由裁量投资者的(de)敞口已降至一年(nián)区间(jiān)的底(dǐ)部(bù)。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股(gǔ)市(shì)反弹的很大一部分归(guī)因于那些对价格不(bù)敏感的量化投资者，他(tā)们别无选择，只能在(zài)股(gǔ)价上涨时买入股票(piào)。看空者(zhě)还警告称，持续(xù)数月的股市反(fǎn)弹是不可持续(xù)的。由于标(biāo)普500指(zhǐ)数几次突破4200点的尝试都以失败告终(zhōng)，缺乏动能可(kě)能(néng)会限制量化基(jī)金(jīn)的需求。另一方面，新一(yī)轮的(de)抛售可能(néng)会促使量化基金改(gǎi)变路(lù)线，并退出股市。

　　好于预期的(de)经济(jì)数据和企业财报也(yě)提振股市。尽管各公司在本财(cái)报季的业绩(jì)超(chāo)出预(yù)期，但目前来看，这还不足以让美国企业(yè)重回(huí)增长轨道。就连美联储官(guān)员也预测今(jīn)年晚些时候会出现(xiàn)“温(wēn)和衰退”。

　　不过(guò)，美国银行的Subramanian表示，以(yǐ)史为鉴，过早地为经济衰退做准备而(ér)采取防御措施，最终可能会(huì)付出(chū)高昂的(de)代价。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具周期性的行(xíng)业往往在衰退前的6个(gè)月内表现优异。直到真正(zhèng)的经(jīng)济衰退到(dào)来(lái)，防御性(xìng)股票才开始大放异彩，尽管它(tā)们的领先地位通常会在下行周期结束前(qián)逆(nì)转。

　　美国银行的经济学家(jiā)预(yù)计，美国经济(jì)衰退将(jiāng)从(cóng)第三季度开始。

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